安成藥董座公開收購公司小股東以每股72元賣他划算嗎？ | 職業工會大補帖

2019年3月22日—此次公開收購最低收購目標5%，意即陳志明只要掌握到公司六成以上持股，就可以在股東會輕易表決通過下市及私有化。簡單來說，這個公開收購 ...

加陳國際藥業昨（21）日宣布，擬以每股現金72元公開收購上櫃公司安成國際藥業，收購期間從3月22日起至4月15日止。第一階段將收購安成藥43.57%股權，也就是52,435張，但最低收購量則為6,017張（占安成藥的5%）。

第二階段則是公開收購完成後，在取得安成藥業董事會及股東會同意的前提下，加陳藥與安成藥[1]將進行股份轉換，最終由加陳藥取得安成藥100%股權，並分階段將安成藥下市及私有化。

這是台灣近年來經營者公開收購自己公司的少數案例之一，安成藥也是國內重量級特殊學名藥企業，董事長陳志明更居台灣旅美藥業「四大天王」（其他三位分別是華生Watson創辦人趙宇天、Ivax創辦人許照惠和Impax創辦人許中強）之一。這個公開收購案當然備受矚目，後續會如何演變，也是國內生技業值得關注的大事。

首先，加陳藥的主要大股東陳志明，同時也是安成藥董事長，而安成藥主要大股東也全由陳志明掌控，包括第一大及第二大法人股東Twi及Opulent，各持有24.22%及23.65%股權，至於陳志明個人及他的投資公司新陳投資，也各持有3.62%及4.94%，因此，安成藥業有56.43%持股都在陳志明手上。

此次公開收購最低收購目標5%，意即陳志明只要掌握到公司六成以上持股，就可以在股東會輕易表決通過下市及私有化。

簡單來說，這個公開收購案，就是公司最大股東想把股權全部買回及下市，並伺機找到更好時機，也許到香港或美國再次掛牌，賺第二次股票上市承銷的利益。

同樣是公開收購

安成藥和榮化、日月光、國巨案不同

不過，進一步分析這個收購案，從加陳藥的收購說明書來看，表達了若最低達到收購5%就算成功，推論這個收購案並沒有強制...